合加資源(000826）日前首次在A股市場再融資，加強環保設備生產能力。按照其大股東桑德集團規劃，合加資源將加強固體廢物垃圾處理能力，而桑德的另一家新加坡上市子公司伊普國際則專注于水務市場業務。市場認為，為避免同業競爭，合加資源的大股東需要進一步整合自身產業
桑德集團的“兩翼”
合加資源8月9日董事會決議公告，擬向不特定對象公開發行股份不超過3000萬股，發行價格不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價（8月8日公司股價21.94元），所籌資金用于投資環境資源設備研發、設計、制造基地建設項目。該項目計劃總投資45680萬元，建設期為24個月，達產后將形成年產162臺套環保設備的生產能力。
合加資源大股東桑德集團某負責人向記者介紹，自從借殼國投原宜上市以來，這是合加資源首次在A股市場上募集資金。
無獨有偶，7月13日，桑德集團旗下的另一新加坡交易所上市公司——伊普國際也成功以每股2.18元新幣配售5140萬股普通股，籌集6350萬元新幣（1新元約兌換5元人民幣）。伊普國際總裁王志立說：“我們正在考慮收購有關的環境器材與建筑項目管理公司。”
市場分析人士認為，桑德集團正在重新整合旗下公司業務，并將通過并購或者注資等方式延伸上市公司的產業鏈，加強其競爭能力。
雖然合加資源只是一只小盤股，但是其大股東桑德集團卻是大型綜合性環保集團，除了上市公司合加資源和伊普國際，還擁有北京海斯頓環保設備有限公司等企業，在全國投資建設的自來水廠，污水處理廠、工業廢棄物處理廠近40個。承擔系統集成建設的環境治理工程已超過400個。
在2007年6月12日成立的全國工商聯環境服務業商會上，桑德集團總裁文一波當選了首屆會長，文一波同時擔任合加資源董事、伊普國際主席。
由于合加資源和伊普國際募集資金后都表示要進入環保設備制造領域，目前市場上對于桑德集團另外一大塊資產海斯頓環保設備公司的前景充滿猜測。
在桑德集團內部，環保設備制造一直是海斯頓在經營，海斯頓的主要工程業績也大多來自于集團和集團控股公司所承接的項目。
海斯頓目前擁有多項環保設備專利技術，擁有2.7萬平方米的國內行業最大的環保設備車間，工藝裝備配置完備。
兩大上市公司分別發展水處理和固廢處理環保設備，必將與海斯頓形成同業競爭。分析人士建議，可以考慮將海斯頓拆分分別注入兩個上市公司，以增強上市公司的競爭能力。
記者向桑德集團了解其對于海斯頓的定位情況，集團人士表示正在討論，目前還沒有結果。
“水陸”分離
去年10月，伊普國際在新交所主板上市當日，文一波曾向媒體表示，合加資源將專注于固體廢棄物技術開發、工程建設與運營服務等，伊普國際則將專注于水處理領域的技術開發、工程建設與運營服務等。
在合加資源2006年年報中，對于今后經營方向，公司表示將“盡快進入固體廢棄物處理設備制造生產領域”，“積極拓展并適時進入固體廢棄物運營業務領域”。對于公司傳統的主營業務水務方面，公司“將在鞏固現有基礎、建設與經營好公司已有項目的基礎上，逐步專注于湖北省內的市政污水處理和自來水設施投資及運營領域”。
桑德集團內部人士表示，集團將支持合加資源發展固廢業務，并向固廢設備領域進軍，水務則主要限定在湖北省內做。而湖北省外水務市場將會交予伊普國際。
2007年5月12日，合加資源股東大會通過了公司擬以1.4億元收購北京桑德環保集團有限公司所持宜昌三峽水務有限公司70%股權暨關聯交易的議案。合加資源的業務整合正在進行。
但在2007年半年報中，合加資源的業務整合效應并不明顯。在主營業務分地區情況中，湖北省內的營業收入高達為10817.41萬元，占總營業收入的93.66%；湖北省外收入為732.17萬元，省外收入同比還減少了59.28%。
分析人士認為，即便如此，合加資源發展固廢業務方面仍然有一定的基礎。公司承接的總投資達2.7億元的北京阿蘇衛垃圾處理廠將在10月前后竣工；此前，公司在全國第一批12個省級危險廢棄物綜合處置工程中一舉拿下湖北、甘肅、吉林、內蒙古東部地區4個項目，每個項目的投資均在1億元以上，這些項目有望成為公司新的利潤增長點。
作者：謝聞麒 中國證券報 搜狐證券聲明：本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹慎判斷，據此入市，風險自擔。
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