2009-07-31 10:19:00
自從去年11月以來，圍繞中央四萬億投資計劃的議論一直很熱烈，其中最受關注的話題就是四萬億究竟能在多大程度上刺激中國經濟增長，四萬億能否讓中國經濟在2009年完成“保八”目標。在這里，我們希望談一談自己的想法。
首先，我們認為四萬億投資計劃出臺非常及時。去年10月，受到國際金融危機的沖擊，中國經濟尤其是出口部門出現了一定程度的停滯：訂單驟減，原材料價格暴跌，用電量快速下降……正常的經濟活動受到沖擊，企業對于未來預期較為悲觀，制造業和商品流通業進入快速去庫存化過程，制造業和服務業部門的投資熱情受到打壓，居民消費受到抑制。如果這種趨勢不能快速得到扭轉，經濟可能出現恐慌性下跌。中央在去年11月份快速出臺的四萬億投資計劃，很快遏制了制造業部門恐慌性的去庫存化過程，消除了消費者的通縮預期，使得實體經濟依然能夠保持正常運行。從這個意義上來說，四萬億投資計劃從一推出就對維持經濟增長起到了至關重要的作用。
其次，四萬億投資對于經濟的實際拉動作用將從今年開始顯現。從我們了解的情況來看，隨著國家重點工程的開工，災后重建的提速，中游的機械制造行業、上游的鋼鐵行業開工率和產量環比上升，部分公司今年2月出貨量同比大幅上升。隨著更多投資項目開工，我們預期將有更多行業受益，拉動經濟穩定增長。
最后，很多人擔憂的不是四萬億投資計劃本身的效果，而是對于出口和國內消費沒有信心。政府投資短期內可能無法帶來出口訂單的提升，但是四萬億投資中的技術進步、產業重組等投資從長期來看將提高中國產品和企業在國際市場的競爭力和經濟效益，因此未來中國產品將不再局限于低廉的勞動力成本，而會包括更多高技術高附加值產品。產業結構的改善將有助于提升生產效率和工人工資水平，從而拉動經濟良性發展。而且，四萬億投資消除了消費者對于未來通貨緊縮的預期，居民的儲蓄傾向降低，消費和投資傾向增加。同時，四萬億投資中對于保障性住房和醫療、教育、文化的投資，配合寬松的貨幣政策，將降低居民購房成本，提升居民邊際消費意愿和消費能力。因此，四萬億投資不僅僅是一個為了解決燃眉之急的短期投資計劃，更是對國民經濟的全面刺激計劃。
總的來看，我們對于中央四萬億投資計劃對于經濟拉動的效果表示樂觀。雖然2009年我們依然面臨外需下降的風險，但是無論從短期、中期還是長期來看，四萬億投資計劃對于我國經濟都將產生重大的積極影響。我們有理由相信在本輪危機過后，中國的經濟結構會更加合理，中國的全球競爭力將會進一步提升。
