第一節 重要提示、目錄和釋義
本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本報告
所載資料不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內
容的真實性、準確性、完整性承擔個別及連帶責任。
所有董事均已出席了審議本報告的董事會會議。
公司負責人宋海農、主管會計工作負責人陳琪及會計機構負責人
(會計主管人員)周曉華聲明：保證本年度報告中財務報告的真實、準
確、完整。
公司 2016 年年度財務報告已經天職國際會計師事務所（特殊普
通合伙）審計并出具標準無保留意見的審計報告。
本報告中如有涉及未來的計劃、業績預測等方面的內容，均不構
成本公司對任何投資者及相關人士的實質承諾，投資者及相關人士均
應對此保持足夠的風險認識，并且應當理解計劃、預測與承諾之間的
差異。
經公司第三屆董事會第十六次會議審議通過的利潤分配預案為：
以截至 2016 年 12 月 31 日公司總股本 142,478,370 股為基數，向全體
股東每 10 股派發現金股利 0.60 元（含稅）；同時，以資本公積金轉
增股本，每 10 股轉增 15 股，該預案尚需提請 2016 年年度股東大會
審議。
對年度報告涉及未來計劃等前瞻性陳述的風險提示
√ 適用 □ 不適用
2017 年 1 月 12 日，經公司第三屆董事會第十一次會議審議通過《關于公司收購 RemedX Remediation
Service Inc.100%股權并簽署的議案》，同意公司以 1,300 萬加幣的交易對價購買 RemedX
Remediation Service Inc.（以下簡稱“RX 公司”）100%股權，并以收購后的 RX 公司為實施主體，在 Drayton
Valley 地區原有的 Breton 土壤預處理系統的基礎上興建一個二類工業垃圾堆填區即 Breton 填埋場，用于填
埋污染土壤廢棄物，公司與 RX 公司全體自然人股東簽訂了《股權購買協議》。
2017 年 2 月底，公司與 RX 公司全體自然人股東就延長股權交割時間達成了一致意見并簽訂了《補充
協議》，約定本次收購的股權交割時間延長至 2017 年 3 月 31 日。
具體內容詳見巨潮資訊網的《關于收購 RemedX Remediation Service Inc.100%股權的公告》、《關于收購
RemedX Remediation Service Inc.100%股權事項進展的公告》。
截至目前，股權交割事項正在按計劃有序推進，但不排除因兩國政府財政與貨幣政策變化、內外貿易
政策變化、匯率政策變化、資本運營及產業結構調整等因素影響導致本次收購無法實施，或在完成交割后
在戰略規劃、業務拓展、技術研發、適用法律、經營管理模式及文化、人力、品牌等方面無法達成協同效
應進而導致不能達到并購預期效果的風險。公司已針對上述風險進行了相應的評估、識別與分析，制訂了
風險防范措施，同時加強與股權轉讓方的溝通交流，確保本次股權交割順利完成。
本公司請投資者認真閱讀本年度報告全文，并特別注意下列風險因素
（一）市場競爭加劇的風險
2014 年、2015 年及 2016 年，公司主營業務綜合毛利率分別為 33.39%、29.11%和 27.21%，隨著環保
行業市場競爭的加劇，報告期內公司毛利率水平呈下降趨勢。隨著經濟下行壓力的影響，一些傳統產業面
臨產能過剩的壓力，而國家對環保產業的持續大力支持，使得資本關注發展潛力巨大的環保市場成為必然，
大量資金實力雄厚的大型央企或大型民營企業跨行業進入環保市場，搶占尚處于成長期的環保市場，加速
了環保市場格局調整，市場競爭越發激烈，因此，不排除潛在投資者進入本行業從而導致市場競爭進一步
加劇的風險。
對此，公司將依托全面扎實高效的技術研發能力，發揮上市公司的品牌效益和融資優勢，整合優化業
內優質資源，通過完善產業鏈布局、擴容業務板塊、開展資本運作等方式積極應對市場環境變化，同時持
續加強自主研發能力，完善售后服務，加快實現公司持續盈利能力和抗風險能力的提升。
（二）營業收入季節性波動的風險
2014 年度至 2016 年度，公司第四季度實現營業收入占全年營業收入的比重分別為 54.42%、40.68%和
31.16%，2014 年度及 2015 年度的季節性特征較為明顯。季節性因素對公司的生產組織管理和資金運營管
理等方面提出了較高的要求，收入的季節性波動未來可能會對公司的生產經營造成潛在風險。
公司客戶通常采取項目預算管理制度，一般為當年年末或次年年初制訂次年項目預算和投資計劃，隨
后開始招標準備或對潛在供應商的考察、篩選工作。因此，公司通常上半年為技術方案交流、投標準備階
段。如果公司能夠成功承接項目并順利開工建設，則項目完工時間通常集中于第四季度，進而呈現較明顯
的季節性特征。
此外，由于公司承接的不同規模和不同類型的項目執行周期不同，這使得各季度完成的項目數量、規
模不同，相應影響了不同季度的營業收入確認。隨著公司市場開拓力度的不斷加大，公司客戶類別和承接
的項目規模不斷增多，使得公司可以在一定程度上通過多個項目平滑收入的波動性，也使得公司 2016 年第
四季度營業收入占當年收入比例較 2014 年度及 2015 年度有所下降。由于影響項目進度的因素不能完全消
除，公司未來仍存在著收入季節性波動的風險。
隨著公司業務板塊的不斷擴大，公司將努力在項目運營、環評業務、第三方治理、監測檢測、售后增
值服務等方面挖掘新的利潤增長點，降低傳統業務帶來的季節性波動風險。
（三）PPP 經營模式風險
2015 年以來，公司順應環保領域發展趨勢，憑借核心技術、市場資源以及廣西本土環保龍頭企業的地
位優勢，積極謀求戰略發展，努力開拓 PPP 業務。但從全國范圍看，PPP 經營模式尚屬于一種新型合作方
式，相關法律法規和政府配套制度也處于逐步完善過程中，且 PPP 項目通常具有投資金額較大、建設及運
營期限較長等特點，實施 PPP 項目存在一定的不確定性，包括但不限于外部政策環境變化、宏觀經濟變化、
市場環境變化、項目延期、投資額超支等，可能影響項目的可行性和實際經濟效益，使得 PPP 項目的預期
效益不能完全實現。
對此，公司將進一步規范 PPP 項目管理，加強項目風險識別、評估及應對，尤其在最初介入項目時，
充分評估公司承接項目的經濟實力和融資能力，并通過對項目技術方案、收益率、利潤分配、合作模式、
支付方式、收益保障、融資工具等進行謹慎的可行性研究分析，確定合理可行的項目實施方案，從而確保
最終實現項目的預期目標。
（四）營運資金不足導致的風險
公司主要以承接環保工程的方式開展業務，公司以 EP、EPC 模式承接的項目執行周期較長，從參加項
目的招投標到最后收回質保金，一般情況下需要 2 年左右，對公司營運資金的儲備要求較高。如從公司參
加項目投標伊始，公司一般需要支付投標保證金或出具保函；在項目實施過程中，原材料采購和工程建設
實施則需要公司墊付部分或全部資金；從項目的設備安裝竣工到試運行，直至最終通過驗收往往需要較長
時間，仍有部分項目需要占用公司的營運資金。上述經營業務特點導致公司具有較大的營運資金需求。此
外，報告期內，公司順應環保行業發展趨勢，積極采用 PPP 模式承做項目，進一步加大了公司對營運資金
的需求。未來，隨著公司業務繼續增長，現有營運資金將可能無法滿足業務增長的需求，公司存在營運資
金不足的風險。
為減小前述風險對公司造成的影響，確保項目的順利實施和業務開拓，公司合理規劃資金使用，采取
了自身經營積累、債權融資、股權融資等多元融資方式、加大客戶應收款催收力度等多種方式和渠道來滿
足營運資金需求，從而避免流動性風險。
（五）技術被趕超的風險
公司所從事的環保行業屬于技術和資金密集型行業，且具有技術推動型的典型特征。公司是國家火炬
計劃重點高新技術企業，公司被國家知識產權局認定為“2015 年度國家知識產權優勢企業”，被工業和信
息化部、財政部聯合認定為“2016 年國家技術創新示范企業”。2014 年度、2015 年度和 2016 年度，公司
研發費用占管理費用的比例分別為 28.17%、32.76%和 32.80%，公司技術研發投入力度較大，但若公司未
來不能在技術創新方面保持優勢，將面臨技術遭淘汰或被趕超的風險，從而導致公司在未來的市場競爭中
處于不利的地位。
未來，公司將圍繞水處理、土壤修復、固廢處置等環境綜合治理業務大力創新，立足傳統的技術優勢
和特色項目，明確科研主攻方向，擴容關鍵技術儲備，促進科研成果在生產中的應用，積極打造行業領先
的技術品牌，為公司業務市場的發展提供強大科技支撐和服務。
（六）經營規模擴大后的管理風險
2015 年，公司確立了集團化管控的經營管理模式，隨著公司的發展，公司資產規模和業務規模都擴大
較快。截至 2016 年末，公司納入合并報表范圍的子公司家數已達 21 家，這對公司管理層經營管理能力提
出更高的要求。若公司的生產管理、項目管理、銷售管理、采購管理、異地子（分）公司管理等能力不能
有效提高，組織模式和管理制度不能進一步健全和完善，可能將會引發相應的管理風險，并可能對公司的
盈利能力造成不利影響。
對此，公司從經營決策、市場開發、財務管理、資金審批及使用、成本控制、內部控制、風險防范等
方面制訂了行之有效的下屬子公司管控制度，確保母子公司之間、子公司之間信息的收集、傳遞、處理和
反饋的有效執行，充分發揮集團母子公司的協同效應。
（七）人力資源管理的風險
公司所處行業為技術密集型行業，經過多年的研發和業務積累，公司在核心設備研發、工程設計、施
工管理及設備維護等方面培養了一批具有豐富經驗的技術和管理人才，隨著市場競爭加劇，存在關鍵崗位
人員流失的可能。若這些人員流失，將可能給公司帶來核心技術失密或知識產權被他人侵權的風險，從而
給公司的經營發展造成不利影響；同時，公司隨著經營規模快速擴張及業務范圍的延伸，對人才的需求將
更為迫切，而在短期內引入大量高素質人才存在一定難度。
公司秉承人才戰略，依據公司自身發展的需要，制定了較為完善的人力資源管理制度以及合理、公平、
有激勵性的薪酬制度及股權激勵制度，持續完善培訓體系，充分調動員工的工作積極性，吸引社會上的優
秀人才，滿足并優化符合戰略與業務需求的人才結構。
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